Term Sheet (TS) se tornou um instrumento preliminar chave em transações de M&A e financeiras em meio e pós a atual pandemia.
TS é firmado como um pré-contrato, onde os contratantes negociam termos e condições básicos do que pretendem firmar. Se não conseguirem se acertar sequer a estrutura e condições mais importantes, já é um indicativo que o negócio não deverá seguir para a fase de fechamento dos contratos principais.
Term Sheets são amplamente utilizados em transações envolvendo desde Investimento Anjo, Venture Capital, Private Equity, Corporate Venture, a transações de crédito e financeiras complexas.
Neles devem constar informações, como (i) em M&As, valor de aquisição (ou fórmula), forma de pagamento e scrow account (se houver), condições de fechamento, poderes do adquirente na gestão e governança (em aquisições parciais), responsabilidade por passivos passados, presentes e futuros, entre outros, e (ii) em operações financeiras, montante da linha, forma de desembolso, condições para saque, obrigações afirmativas e negativas, garantias, entre outros.
A atual pandemia trouxe grande destaque para Term Sheets, já que inúmeras aquisições e financiamentos foram colocados “on hold”, baseados em cláusulas “Material Adverse Change (MAC)”, em que uma das partes teria o direito de suspender ou cancelar o cumprimento de suas obrigações (ex.: pagar o preço de compra ou desembolsar linha de crédito) em decorrência de força maior gerada pela Covid-19.
Terms Sheets devem conter as principais condições da operação, e também disposições jurídicas relevantes como (i) se é binding ou non-binding, (ii) se há período de exclusividade, (iii) confidencialidade, (iv) quem é responsável por custos, e de mais cláusulas boilerplate.
Notamos que o uso de TSs aumentou após o novo coronavírus. Independente do porte, negociações e propostas de M&A e operações financeiras devem ser sumarizadas em TSs sempre que possível, seguindo uma linguagem simples, objetiva e que dê segurança jurídica às partes.
