Com o retorno da liquidez nos mercados financeiro e de capitais no pós-pandemia, empresas que planejam captar recursos no Brasil e no exterior deverão implantar sólida estrutura de governança corporativa como condição para acessar funding.
Governança é o conjunto de controles de gestão que visa dar confiança e transparência nas informações da empresa, independente de porte, sendo crucial em captações. Visa disponibilizar a financiadores/investidores condições de entender e precificar o risco do negócio e, com isso, aumentar a oferta de crédito/atratividade e diminuição de spread de juros.
Veja abaixo 5 itens essenciais de governança corporativa que serão exigidos de empresas em processo de fundraising:
1. Auditoria de Demonstrações Financeiras: empresas interessadas em captar volumes maiores junto a bancos, fundos e investidores, nacionais e estrangeiros, precisam ter suas demonstrações financeiras auditadas por firma de auditoria independente, autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Este é ponto de partida;
2. Estrutura de Gestão: a estrutura de gestão precisa estar bem delimitada, com competências, poderes e alçadas claras. A ideia do “dono”, com poderes ilimitados, que pode mudar o norte do negócio a seu bel prazer, certamente limitará o número de financiadores/investidores interessados em correr este risco. Estrutura de governança com poderes e alçadas para Diretoria, Conselho de Administração (se houver) e Assembleia de Acionistas/Reunião de Sócios, é fundamental;
3. Profissionalização da Equipe: financiadores/investidores prestam muito atenção à capacidade/sofisticação da gestão da empresa, sob o ponto de vista financeiro, comercial, operacional, compliance, etc. São inúmeros os casos de captações onde os gestores destinaram os recursos de forma equivocada. Por isso, dar atenção e conforto quanto à profissionalização dos gestores é aspecto importante;
4. Documentos Corporativos: investidores estão mais e mais observando se as empresas em processo de captação possuem e efetivamente observam códigos e políticas de “boas práticas”, incluindo (i) Código de Ética e Compliance, (ii) Política de Gerenciamento de Riscos, (iii) Política de Remuneração, (iv) Política de Transações com Partes Relacionadas, (v) Regimento Interno do Conselho de Administração, Conselho Fiscal e Diretoria, (vi) Política de Sustentabilidade, entre outras;
5. Sucessão e Relação entre Acionistas/Cotistas: este é um ponto estratégico e geralmente descuidado especialmente por empresas familiares. Ter processo de sucessão estruturado e a relação entre os controladores do negócio bem definida, por meio de Acordos, dá maior estabilidade de médio/longo prazos e resulta em redução da percepção de risco para financiadores/investidores.
Com o aumento da liquidez nos mercados financeiro e de capitais, os pontos de governança acima serão fundamentais para as organizações que desejam ter sucesso em suas captações.
